FİNANSAL VARLIKLARI FİYATLAMA VE FAMA FRENCH ÜÇ FAKTÖR MODELİ (OPTİMİZASYON, TEST, PERFORMANS DEĞERLEME)
Özet
Menkul değer seçimi ve optimizasyonu aşamalarında kullanılacak en iyi denge modeli, bu modele göre elde edilen optimum portföyün riske uyarlanmış beklenen getiri oranı ile diğer portföylerin ve temsili pazar endeksinin gerçekleşen getiri oranları karşılaştırılarak belirlenebilir. Bu çerçevede yapılan çalışmada, Standart FVFM ile Fama – French Üç Faktör Modeli yöntemlerine göre oluşturulmuş optimum portföylerin performansları değerlendirilmekte, menkul değer seçimi ve optimizasyonu aşamalarında kullanılacak en iyi yöntem belirlenmeye çalışılmaktadır. Ayrıca, her iki yöntemin tekil pay senetleri ile pay senedi portföylerinin performans ölçümünde kullanılabilirliği sınanmaktadır.
Anahtar Kelimeler: Menkul Değer Seçimi, Portföy Optimizasyonu, Performans Değerleme, Anomali, Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli, Fama – French Üç Faktör Modeli.
Abstract
The best equlibrium model which will be used for security selection and portfolio optimization can be detemined by compering risk adjusted expected return of a portfolio which was formed according to this model with other portfolios and an appropriate representative market index. For this reason, in this study is evaluated portfolios’ performance which are formed according to mothods of Standard CAPM and Fama – French Three Factor Models and studied to determined the best method which will be used for the process of security selection and portfolio optimization. Furthermore, in this study is tested usablity of each method for performance measurement of stocks and stocks portfolios.
Key Words: Securiy Selection, Portfolio Optimization, Performance Measurement, Anomaly, Capital Asset Pricing Model, Fama – French Three Factor Model
Kategoriler bölümünden tez başlığı altında ulaşabilirsiniz.
Başarıya giden yol inanmaktan, çalışmaktan ve dostluktan geçer
Fatih Sargın
